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上海車展美满收官。4月27日,上海車展美满终结。咱们总结了本次車展的三大趋向:(1)自立品牌加快突起,合股品牌钻营變化。以比亚迪、长城、长安為首的自立新能源正加快突起,同時出海结構延续推動,方针打造世界级品牌;合股車企钻营變化,纯電車型與產能计劃有待冲破。(2)增程+混動加快浸透,补能線路逐步白芸豆減肥,丰硕。哪吒、零跑、問界、深蓝等纷繁参加增程式结構,长城全新混動架構Hi4搭载上車;浩繁車企公布高压充電技能,選擇换電線路的車企逐步增多,补能問题有望获得解决。(3)智能座舱延续迭代,智能驾驶回归用户價值。智能座舱交互與显示不竭迭代,高算力平台與集中域控延续冲破,車機生态跨端互融;智能驾驶“重感知、轻舆圖”線路更受青睐,“行、泊、舱”等場景延续進级,智能驾驶回归產物和用户價值。
4月以来車市苏醒杰出,前三周零售/批發同比增幅超70%。4月第三周零售日均5.7万辆,同比客岁4月同期增加93%,环比上月同期增加31%。4月1-22日,乘用車市場零售100.7万辆,同比客岁同期增加72%,较上月同期增加20%;本年以来累计零售529.3万辆,同比降低4%;4月第三周批發日均6.0万辆,同比客岁4月同期增加169%,环比上月同期增21%。4月1-22自熱火鍋推薦,日,天下乘用車廠商批發90.9万辆,同比客岁同期增加77%,较上月同期降低1%;本年以来累计批發597万辆,同比增加0%。
代價战最剧烈阶段渐渐曩昔,持币张望情感逐步減缓,需求有望渐渐開释。大部門处所刺激政策于3月尾到期,4月以来处所层面政策刺激较少。咱们認為代價战最剧烈阶段渐渐曩昔,消费者持币张望情感逐步減缓,前期压制的消费需求也有所開释,有益于車市企稳。4月中下旬上海車展樂成举行,有望助力汽車市場暖和規复。中國汽車畅通协會调研成果显示,3月尾汽車經销商综合库存系数1.78,环比降低7.8%,终端库存仍处于高位,但去库存稳步举行。
比亚迪&新权势4月销量颁布。比亚迪:4月贩賣汽車21.03万辆,同比+98.31%;1-4月累计销量76.24万辆,同比+91.83%。零跑汽車:4月交付8726台,同比-3.97%,环比+41.38%。小鹏汽車:4月交付7079台,同比-21.36%,环比+1.10%。抱负汽車:4月交付25681台,同比+516.29%,环比+23.33%。蔚来汽車:4月交付6658台,同比+31.22%,环比-35.85%。哪吒汽車:4月交付12026台,同比+25.72%,环比+9.84%。廣汽埃安:4月交付41012台,同比+302%,环比+2.5%。极氪汽車:4月交付8101台,同比+279.1%,环比+21.6%。岚圖汽車:4月交付3339台,同比+210%,环比+10%。
本周汽車板块小幅上涨。本周(4.24-4.28)汽車板块+1.38%,居中信一级行業第11位,跑赢沪深300指数(-0.09%)1.47pct,跑赢上證指数(+0.67%)0.72pct。
乘用車、商用車、零部件板块录得上涨。本周乘用車板块+3.02%,商用車板块+1.72%,汽車零部件板块+0.44%,汽車贩賣及辦事板块-2.78%,摩托車及其他板块-0.73%。
個股方面,乘用車板块长安汽車(+5.7瘦肚子茶飲,7%)、比亚迪(+5.29%)涨幅超5%;商用車板块金龙汽車(+9.33%)、福田汽車(+9.00%)、宇通客車(+7.05%)、江铃汽車(+6.04%)、同力股分(+5.71%)涨幅靠前;零部件板块常青股分(+17.35%)、保隆科技(+14.48%)、新坐标(+13.41%)、松芝股分(+11.44%)、瑞鹄模具(+10.86%)、天润工業(+10.78%)、華培動力(+10.61%)涨幅超10%。
國際快讯:(1)欧洲3月新車销量上涨25%,比亚迪、蔚来、领克實現三位数涨幅;(2)本田規劃到2030年将纯電動車年產量晋升至200万台以上;(3)长城汽車巴西工場将于2024年5月1日投运;(4)捷豹路猛将投資190亿美元開辟電動汽車。
海內速递:(1)國度税務总局:本年一季度累计免征新能源車辆購買税212亿元;(2)新能源汽車行業将引入积分池轨制;(3)特斯拉中國试點開放充電收集,部門非特斯拉車辆也能用;(4)比亚迪腾势N7SUV汽車盲订7天定单破万,达10569台;(5)比亚迪海鸥正式上市,售價7.38-8.98万元。
本周碳酸锂均價周环比上涨,聚丙烯、自然橡胶、铜、冷轧板、铝均價周环比下跌。碳酸锂均價周环比+0.28%,聚丙烯均價周环比-1.80%,自然橡胶均價周环比-1.86%,铜均價周环比-2.09%,冷轧頭戴式照明燈推薦,板均價周环比-2.57%,铝均價周环比-2.89%。
投資建议:咱们認為2023年汽車行業投資焦點是在行業β增加放缓布景下寻觅α向上且肯定性较高的赛道及标的,重要存眷两条主線:1)处于较好新車周期,和智能電動腰椎牽引器,技能结構领先的自立品牌龙頭車企;2)國產替换加快的智能電動焦點增量零部件赛道:掌控技能進级趋向,按【单車價值量】+【浸透率】+【國產化率】三维度挑選,現阶段建议存眷【線束線缆、線控底盘、一體压铸、热辦理、智能座舱】等高發展高弹性赛道;建议存眷:(1)整車龙頭:【长城汽車、比亚迪、吉祥汽車、长安汽車】等。(2)智能電動汽車增量零部件:①热辦理【川环科技、腾龙股分、银轮股分、三花智控】;②汽車線缆線束【卡倍亿、沪光股分】;③線控底盘【伯特利、中鼎股分、保隆科技、拓普團體】;④智能座舱【德赛西威、均胜電子、常熟汽饰、華陽團體】;⑤轻量化【博俊科技、爱柯迪、文灿股分、旭升股分、廣东弘圖】;⑥機電電控【英搏尔、欣锐科技】等。
危害身分:汽車消费政策履行结果不及预期、外部宏觀情况恶化、原质料代價上涨等。 |
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